Financiële situatie
De rentestand is belangrijk voor het bepalen van een vaste (geen variabele) pensioenuitkering op de pensioendatum. Het pensioenkapitaal plus de verwachte rente geeft aan hoeveel ruimte er is voor een pensioenuitkering voor de verwachte levensduur van een deelnemer.
De dekkingsgraad is de financiële graadmeter van een pensioenfonds. Als de dekkingsgraad 100% is, hebben we voor elke euro die we nu of in de toekomst aan pensioen moeten betalen, ook precies 1 euro in kas. De dekkingsgraad drukt in een percentage uit hoe gezond het pensioenfonds is. Hoe hoger de dekkingsgraad, hoe gezonder.
Wat betekent een vast pensioen onder invloed van de rente?
Als u kiest voor een vast pensioen bij een verzekeraar, dan wordt op uw pensioendatum een bedrag omgezet in een levenslange uitkering. De hoogte van die uitkering hangt sterk af van de rentestand op dat moment:
- Hoge rente: U krijgt meer pensioen voor hetzelfde bedrag.
- Lage rente: U krijgt minder pensioen.
We nemen een fictief persoon als voorbeeld
Toon is 67 en gaat een keuze maken voor zijn pensioen. Hij maakt een keuze voor:
- Variabel pensioen of een variabel dalend pensioen bij SPF.
- Vast pensioen bij een verzekeraar. (SPF biedt geen mogelijkheid voor een vast pensioen).
Bij een vast pensioen koopt Toon een pensioen in. Hoeveel hij krijgt, hangt af van de rente op dat moment. In het voorbeeld is gerekend met de huidige rentestand. Als de rente stijgt of daalt, verandert het bedrag dat Toon krijgt.
De rentestand op het moment van ingang pensioen is dus belangrijk voor de hoogte van de pensioenuitkering. Een pensioenfonds als SPF berekent de vaste pensioenuitkering op basis van het pensioenkapitaal dat voor die deelnemer is gereserveerd plus de risicovrije marktrente. Die kan maandelijks wijzigen.
Hieronder ziet u voorbeelden van het effect van de rente op de pensioenuitkering uitgaande van 3 hoogtes van het pensioenkapitaal.
Tabel voorbeelden effect rentestand op pensioenuitkering
| Opgebouwd pensioenkapitaal | 40.000 | 100.000 | 200.000 |
| Levenslang vast pensioen (bruto per jaar) op basis van de rente in: |
|||
| September 2025 | 2.446 | 6.355 | 12.752 |
| Augustus 2025 | 2.437 | 6.350 | 12.760 |
| Juli 2025 | 2.422 | 6.273 | 12.604 |
| Juni 2025 | 2.380 | 6.111 | 12.321 |
| Mei 2025 | 2.364 | 6.090 | 12.265 |
| April 2025 | 2.332 | 6.020 | 12.140 |
| Februari 2025 | 2.302 | 5.970 | 12.052 |
| Januari 2025 | 2.264 | 5.836 | 12.047 |
| December 2024 | 2.336 | 5.973 | 11.750 |
| November 2024 | 2.318 | 6.002 | 12.147 |
| Oktober 2024 | 2.353 | 6.059 | 12.215 |
Deze tabel wordt maandelijks bijgewerkt zodra de rentestand bekend is
Disclaimer
Aan dit voorbeeld kunnen geen rechten ontleend worden.
In het kort: de dekkingsgraad is belangrijk voor het bepalen van de financiële situatie van een pensioenfonds, als het om een Middelloonregeling gaat, zoals bij SPF voor 1 oktober 2025.
Begrippen
- Actuele dekkingsgraad: een pensioenfonds zoals SPF berekent de actuele dekkingsgraad aan het eind van iedere maand.
- Beleidsdekkingsgraad: de gemiddelde dekkingsgraad over 12 maanden, deze is belangrijk voor SPF om financiële beslissingen te kunnen nemen.
- Vereiste dekkingsgraad: een pensioenfonds moet een buffer hebben om economische tegenslagen te kunnen opvangen zonder dat de pensioenen gekort hoeven te worden of de premie verhoogd, en om het pensioen mee te laten groeien met prijsstijgingen.
- Minimaal vereiste dekkingsgraad: een pensioenfonds moet een minimale buffer hebben. Bijvoorbeeld om 'waardeoverdrachten' te kunnen doen, dat wil zeggen als pensioengeld naar een andere pensioenuitvoerder gaat dan SPF omdat een (gewezen) deelnemer daar pensioen is gaan opbouwen.
- Grens 100% indexatie: bij deze dekkingsgraad is de buffer hoog genoeg om de prijsstijgingen volledig te compenseren.
Waarom is de dekkingsgraad zo belangrijk bij de overgang naar het nieuwe pensioenstelsel?
Vanaf 1 oktober 2025 hebben we een nieuwe pensioenregeling. Daarmee verandert de manier waarop uw pensioen wordt berekend en opgebouwd. De dekkingsgraad is bij deze overgang van groot belang. De hoogte van de dekkingsgraad bepaalt met welk vermogen wij de overstap maken. Hoe hoger de dekkingsgraad, hoe meer geld er beschikbaar is om te verdelen over de persoonlijke pensioenpotjes van alle deelnemers. Een goede startpositie betekent dus meer zekerheid en mogelijk zelfs ruimte voor indexatie (het verhogen van pensioen en pensioenkapitaal).Tabel verloop dekkingsgraad
| Einde maand | (Actuele) dekkingsgraad | Beleidsdekkingsgraad |
| augustus 2025 | 125,9% | 118,9% |
| juli 2025 | 125,2% | 118,1% |
| juni 2025 | 123,7% | 117,4% |
| mei 2025 | 121,2% | 117,0% |
| april 2025 | 117,8% | 116,8% |
| maart 2025 | 120,7% | 116,8% |
| februari 2025 | 117,2% | 116,3% |
| januari 2025 | 116,5% | 116,2% |
| december 2024 | 114,5% | 116,1% |
| november 2024 | 112,2% | 116,1% |
| oktober 2024 | 114,7% | 116,6% |
| september 2024 | 116,5% | 117,7% |